招商证券年轻MD猝然离世，高压高薪，你想做券商研究员吗

原创：金融小伙伴

招商证券MD（董事总经理）杨晔，7月8日在家中猝然离世，享年48岁。

天妒英才，无限唏嘘，整个金融圈都为失去这样一位少壮派干将感到惋惜。同时圈内人也纷纷感慨，从事金融这个高危行业，一定要劳逸结合，多多保重。

杨晔毕业于浙江大学，取得工学硕士学位。2003年加入招商证券，现在是招商证券研究工作的少壮派领军人物。

杨晔多次获《新财富》最佳分析师奖，2011年获评为第九届《新财富》杰出研究领袖。

杨晔的朋友圈

热爱工作，乐于提携年轻人

杨晔在基金评价和研究领域具有多年专业经验，一手主导建立了招商证券基金评价体系，2010年带领团队获得中国基金业协会授予的基金评价业务资格。

今天小伙伴带大家认识一下投行研究员这个职业。

一般来讲，在券商内部，投行部和研究部是两个最忙的部门。

投行的忙碌有波峰波谷，有项目的时候，一周100小时是平均值，忙时忙死，闲时可以死睡，极其不规律。

研究部的忙碌是一条平行线，每天都从早晨五六点开始，到晚上一两点都随时待命。淡季是没有的，这辈子也不会有。

行研人员薪酬在券商总部位列第一，而投行薪酬指数为其98%。

1研究员有什么用？

研究团队是金融机构中的智囊团，研究员的研究以投资为导向，重点揭示经济、行业和公司发展状况以及投资投资亮点，研究面比较广（尤其是宏观、策略的研究），目的是给投资者带来实际投资收益。通俗地说，就是在跌宕起伏的行情中，找到真正的牛股，相当于幕后军师。

研究员都研究些啥

整个研究部/所的研究内容大致可以分为两大部分：

（1）总量研究：包括宏观研究、策略研究、债券研究（固定收益研究）以及量化研究。

（2）行业研究：包括但不限于计算机业、电子业、传媒业、银行业、非银行金融业、房地产业、化工业、环保业、农林牧渔业、食品饮料业、医药生物业、商贸零售业等。

研究员的日常

研究员的工作技术性相对比较强，基本的工作方法是基于具体的行业发展趋势和外部环境，通过分析公司的财务报告或各种研究报告、与上市公司进行沟通交流、参加各类相关会议等方式来完成研究。

研究工作的主要成果是研究报告，行业研究员所提供的研究报告，设计所处行业基本情况、公司主营业务、产品详细介绍、公司整体财务状况以及行业内竞争格局等内容。

研究员的schedule是酱儿婶的：早晨五六点开始了解昨夜市场有无大事发生，七八点到公司开晨会，九点以后参与策略会、调研、路演、研讨会等大小会议，然后与客户共进午餐（午餐路演），下午继续参与策略会、调研、路演、研讨会……五六点之后散会，收拾东西回家。

然鹅工作还没有做完，晚饭后要开始整理会议纪要、调研笔记以及发给基金经理的资料，撰写公司报告、行业报告甚至周报、月报、日报（实习生主要干这些）。晚上九点整理上交所和深交所的上市公司当天的公告信息。

如果有大事件发生，研究员要加班写事件点评，并且安排第二天各种会的时间表。每天工作12个小时以上，在发布季报、半年报、年报的高峰期，忙碌程度又加一等，因此，勤奋是对研究员最基本的要求。

2高薪？

研究员的收入和金融行业其他工种一样，看天（行业景气度）吃饭。目前全国有3000左右（有营业执照的）研究员，整体处于过剩的状态，收入分两个部分：咨询收入、基金分仓和派点。

具体分仓收入来看，以天风证券为例，财汇数据显示，2017年上半年天风证券分仓佣金收入高达1.4亿元，同比增长3349.93%，市场占比为4.03%。2015年天风证券刚刚组建研究所时，分仓佣金年收入不过692万元。2016年，天风证券基金分仓佣金收入为6631万元（上半年为414.6万），同比增长669.29%。

工作3-5年的研究员与下家讨价还价

对于研究员、分析师个人来说，买方和卖方收入有一定差别，相对来说买方的工作更轻松，男性更多，收入也相对更少。不同级别研究员收入差别较大，能够进入《新财富》排行榜的研究员，薪酬能够大幅度增加。

对于应届生来说，南方基金待遇优厚，培训体系比较完善，门槛相对较高。国泰基金是坊间传闻的活少米多适合养老的基金公司，华夏基金淘汰率奇高，只要能留下来，薪酬不菲。中心证券在研究领域属于国内NO.1，有一定工作积累后待遇不比中金差。易方达基金被称作“基金行业跳槽的重点”，新人的待遇也相当不错。（数据来源于金融圈民工，仅供陛下参考）

进入门槛高

1） 学历：211、985和国外常青藤、百强院校硕士

2） 专业：理工科的本科加上经管类的硕士是各大券商最喜欢的，本科是是数学、统计、计算机、物理专业的机会更大，当然对于某些特定领域的行业研究员来说，专业是不受限制的。比如医药行业研究员中有很多北京大学医学院的，电气行业的研究员基本被清华电气的研究生所垄断。

3） 证书：做行业研究员的话，财务会计一定要精通，所以 CPA（注册会计师）被看作是投行入场券，基本上毕业前能过 4门以就很有竞争力，而且工作期间公司会开设培训班鼓励员工参加考试。但如果是去基金公司做固定收益或是投资研究员的话，CFA（注册金融分析师）是必须的，一般公司都会报销报名费。

4）） 计算机应用能力要求：对于专攻量化研究以及金融工程的小伙伴，至少要精通一门编程语言：C++、JAVA，研究员的工作要不停地对模型进行改良，或是直接捣鼓出一个模型来。特别是EXCEL的高级应用，如VBA的EXCEL编程，这些技能在日常工作中是最常用的。

跳槽路径

（1）成为卖方领军人物：《新财富》评选中拿到靠前排名的分析师，基本可以在卖方获得一定的议价权，升职加薪跳槽到更好的机构，成为明星分析师乃至于卖方领军人物。

（2）买方： 买方研究员工作强度更小，卖方研究员所受的高强度训练在买方极受认可，之后也可以跳槽到私募基金。

（3）转型一级市场：对行业研究到位，有一定影响力的人，在该领域承揽投行业务或者做其他一级市场投资，具有得天独厚的优势，尤其是在该行业研究领域积累一定的资历以后。中信、招商、华泰、广发等俊开始细分小组（如TMT、医药等），因此从行业研究员转型投行也十分可行。

（4）单飞创业：只要有客户资源，你可以开一个私募，自己做自己的老板。Bug是如果业绩不好也会很难受，压力非常大。

（5）转型实业：凭借对行业和资本市场的深入理解，卖方研究员可以尝试做董秘、负责资本市场业务开拓、与各大金融机构合作与沟通，进行市值管理等，比如福建新大陆（000997.SZ）公司董秘王栋，早前在申银万国证券研究所担任两年分析师。

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